2000年，网络热、科技股热由极致而陡然退去，许多人在思考新经济与科技发展的真实性后得出的结论是：绝不能就此走入漠视网络的另一极端，互联网技术是大势所趋。这篇文章虽然带有一些对科技股走势分析的意味，但对读者把握当今的经济趋势似也有一定的借鉴意义
——译者
曾几何时，一切对于投资者来说是那么的容易：买一只科技股票，看着它的价值翻倍。然而这一切都变了，投资者们也学会了期待截然不同的剧本：买一只科技股票，焦虑，看着它跌掉一半——如果你足够幸运的话，而结局是在经历了一年来纳斯达克的大起大落之后，科技对于投资者的吸引力就如同惹人厌的滑稽木偶一般。
而新闻是：科技仍在。只不过因特网多年来的高速发展走到了一个过渡阶段。去年P2P和B2B指的是“个人对个人”和“企业对企业”，这两个名不副实的热门趋势；而今年它们代表“获利通道”（path to profitability）和“回归基础”（back to basics）。
由此产生的是我们在未来几年期待的趋势，以及几种可能因此获利的股票。在两年前，当网络除了希望以外一无所有时，我们拿它们做过试验。结果如何呢？我们击败了纳斯达克，不过仅仅是一点——我们的证券亏了0.9%，而同期的纳斯达克是2.17%。所以请记住今年的口号：回归基础。我们坚信这些是现在至关重要的趋势。然而拿科技股票下注是一个棘手的游戏。市场先生——更不用说你周围的交易者——不一定在意基础问题，也就是说即便你的长线投资成功，短期情况可能和以往一样糟糕。
家庭电子预算的重压
基姆·安格（Jim Ange）有着对科技的嫉妒。他所有的朋友都拥有新的Cassiopeia或是康帕克的IPaq掌上电脑，并取笑他才买了18个月的价值1000美金的康帕克老式掌上电脑。和大多数电脑一样，它一度给人带来惊喜，但随后便迅速地被更好更快更小的所取代。不过这位38岁的朗讯推销员还不准备花600美金替换它。“我想我就是小气吧。”他这样说道。
另一种表达是他在执行一项预算。尽管他深深被新科技所吸引，在他远离电脑时用无线工具收发电子邮件的开销使他犹豫。“这是多余的。”因此安格、他的妻子和他们的两个儿子将每月科技上的花费控制在一项预算之内。这项预算包括：电话线及电话帐户（50美元）、AT&T宽带网络连接（40美元）、两部移动电话（200美元）、一项使得有人呼叫他时所有电话一起响铃的特殊服务（10美元）、有线电视（30美元），以及一套用来保护家中5台电视机、3台录像机、2台电脑、摄像机和数字相机的家庭安全系统（20美元）。
什么？没有DVD播放机？“我正试着降低开支，”安格重申道，“我现在需要它吗？不。”
对于那些希望在他的家庭预算中占有一大部分的新产品开发者来说，这无疑是当头一棒。视频流电影点播怎么办？卫星广播怎么办？电讯公司正花费数十亿的资金取得移动电话经营权，以期向像安格这样的家庭出售诸如短信息收发或是无线上网的服务。各大公司正期待着用因特网设备、游戏控制台、家庭无线网络、高清晰度电视、DVD、CD、MP3播放器来填充他的家。既然有了通向他钱包的“管道”，媒体公司也等着从中吸取互动电视、特殊频道及大量付费服务的巨额利润。
科技产品消费的扩张发生在史无前例的经济持续增长期间。但戴尔、诺基亚、摩托罗拉和其他科技公司发现，这是科技产品和服务消费停滞的一年。调查显示，消费者信心连续五个月下滑，而这通常预示着选择性消费的减缓。高科技从业者通常是新技术产品的重要消费者。随着他们工作的稳定性与他们的股票一同急速下滑，他们购买自己的产品也减少了。其他家庭在支付了大额取暖费用之后，也不愿意再在一项可以发送电子邮件提醒的个人网络服务上每月花9.95美元。
专家指出现今的数字设备和服务面临着和计算机、游戏机同样的问题——疯狂的升级换代，而正是这点吓跑了类似安格的顾客。就拿DVD来说，普通DVD播放机之后已经出现了DVD-音频播放机、DVD录像机，而接下去会有超级DVD系列，超超级DVD模式。制造商的问题在于：现在不是说服消费者购买一代又一代产品的时候。
声音的重生
这是青年人的梦想和家长的噩梦：有声的聊天室。年轻的女孩不用再打出词条，比如“新好男孩”，然后等待冷冰冰的答复。她们说出问题，然后听到兰丝或是乔的回答“哦！我的上帝！！！”
虽说听上去有些愚蠢，但有声的聊天室蕴藏着巨大的商机——而这也正是那些电讯公司、ISP、甚至电缆控制者竭力想要提供的。声音又变得热门，但不是我们所熟知的电话里的乏味声音。这是新经济的声音。举个例子，因为有了更好、更普及的声音识别软件，你不久就可能花很长时间对着你的电脑喋喋不休。更多的电子商务站点将运用类似Lands‘End’s网站的“按键呼叫”的功能。那件衬衫有多蓝？单击一个按钮并询问销售代表吧。你也可以从付费电话上网，这种设备让旅游者通过电话或是电脑接收电子邮件、声音邮件或是传真。当然还有孩子们的：如果家长觉得有声的聊天室不可思议的话，就等着有声的即时信息框弹出吧！
所有这些都使得声音与数据之间的界限变得模糊。数量有限的有声呼叫在因特网上传播已经有些年头了。但现在声音质量的提高如此巨大，以至于你已经真正能够区分兰丝和乔了。这使得新经济的声音吸引到越来越多的人。
声音领域的争夺标志着电讯行业的一个转变。过去的3年全都是围绕着宽带进行的。Level 3、Global Crossing及其他下一代巨制已经花费了数亿的资金用于建设宽大的数据管道。这些管道能让你星期六晚上在家收看“卡萨布兰卡”，也能让你在假期和远在俄亥俄州的祖母开个电话会议；而宽带的问题在于这些服务与所需的巨额建设费用是不相称的。紧张的投资者们想要看到收入从这些管道中流出，而这需要的是声音，无论是旧经济模式或还是新的。尽管声音信息的传播仅占整个美国通讯网络传播量的30%，它带来的收入超过该行业全部收入2700亿美元的70%。
结果会是接下来几年的声音大战，参与争夺声音的顾客和生意的公司将会增加。从因特网科技基础上成长起来的ISP将要面临拥有几十年声音服务经验的老牌电讯公司的挑战。竞争者们会引入一个捆绑服务的新时代，ISP、CLEC和老牌的电讯公司都将让顾客选择它们作为有声呼叫、因特网服务、网站管理，甚至公司客户服务中心技术支持的唯一来源。
追求更快的回报
在经济发展放缓之际，商业软件销售也不可避免地停滞了。但有些软件比其他要来得好。提供更快更好的投资回报的应用软件登上了销售排行榜的榜首。“真正的投资回报总是一个好的卖点，”摩根斯坦利的资深分析师查理·菲利普斯（Charles Phillips）说，“而现在这种时期更是如此。”
追求更快投资回报这一转变的最大获益者要数那些处理企业与供应商、顾客关系的软件公司，包括管理办公设备购买和提供顾客服务支持的。这类软件可以在一年内开发完成、运作并盈利。“这些关系都是基于纸张的，”菲利普斯说道，“自动化在这方面可谓是事半功倍。”
在这一领域有两家杰出的公司：Ariba和Siebel系统。不错，这两家公司的股票在去年都遭到了重挫，这在一定程度上是由于它们的股票在因特网热中被炒到了天价。但正因为如此，它们的股票现在值得购进。对于能帮助你压缩每一笔开支并带来更多收入的软件来说，还有什么时机比停滞时期更值得买进呢？
与SAP、Baan等公司野心勃勃的ERP项目不同，Ariba的软件更易于理解和安装。它帮助公司使间接商品（诸如回形针、打印机和飞机票等不直接用于产品生产的物品）的购买自动化。使用软件而不是纸张，下定单、取得支出许可和处理收据可以减少40%的劳动力。使用软件还可以向更少的供应商购买，从而为公司省下更多的钱。
Ariba的软件的安装也非常迅捷。与复杂的SAP可以超过三年的安装相反，安装Ariba的采购软件一般只需2到6个月。而顾客一般能在开始使用后8到12个月达到收支平衡。思科公司用了10个月安装Ariba，6个月达到收支平衡，现在每年节省500万美元。
隐私的终结
去年秋天，一个孟菲斯人在他13岁继女的个人电脑上安装了名为“监视者”的监测软件，并在阅读她个人的电子邮件时发现她正与她37岁的老师发生性关系。在证据面前，这个教师于上个月承认犯有强奸罪，并受到了500美元的罚款和缓刑。
“监视者”的开发商Spectorsoft以此为例来证明使用这个价格适中、易于使用的窥视软件的好处。对隐私的侵犯？当然是。但“监视者”与那些众多大公司使用的、用来监视员工电脑的程序的唯一区别仅仅在于那些程序更为复杂和广为流传。反过来，那些程序也远没有政府和司法部门用来监视公民和公司电子邮件、文件传输、传真和电话的程序复杂。
无论你往哪儿看，总有东西回过来看着你，并做着记录；而大多数时候你并不知道这些。从微型数字监视摄像头到生物传感器，再到捕捉你每一下鼠标点击并把结果传给巨大的市场导向数据库的网站，技术每天为我们带来数以百万计的破坏隐私的行为。
后来成为最高法院法官的路易斯D·布兰代尔（Louis D. Brandeis）在一个世纪前就曾警告过科技对个人隐私所带来的威胁。试想布兰代尔对此的想法：从今年开始你的手机能以50码的精度向一个数据库报告你的位置。再想象这个：今年夏天开始生效的新的“金融服务现代化措施”允许银行业、保险业和证券业联合，共享敏感的顾客个人资料。这些资料包括银行和信用卡记录，在医疗、娱乐、政治、宗教和慈善捐赠上的支出等。这些行业保证为这些数据保密，但U.S.Bancorp也曾作过这样的保证，为平息顾客对于它向电信经营公司出售包括帐号、社会保障号和私人电话号码在内的顾客数据的抱怨，它已经花去了数百万美元。而因特网是有史以来个人详细资料最贪婪和有效的聚集者。
许多国会议员指出了企业甚至政府网站在自我调节上的失败，并保证要在2001年推动有关隐私的立法。
“总之你完全没有隐私，适应它吧。”太阳微系统公司的首席执行官斯科特·麦克尼利（Scott McNealy）在几年前被问及新的智能信息设备的能力时说道。这种设备攫取顾客的数据就如同真空吸尘器吸取灰尘一般；而事实上顾客们也正在适应它。一家时事通讯报纸“隐私日报”的编辑指出，大体上讲，人们对隐私的关注是广泛但不深入的。也许他们认为这就是他们生活在21世纪所必须付出的代价。例如消费者们似乎不太愿意使用那些为保护他们的信息而开发的技术工具，或者说他们不愿意以毒攻毒，而相当一部分原因可能就在于技术本身。“要使用这些工具，你必须比因特网上那些普通用户更精于此道。”
消费者在一个领域对隐私有着异乎寻常的关注，那就是电子商务。这可能是由于电子商务直接牵涉到信用卡和一次购买，因而比复杂的政府的网络数据包传输监视程序易于理解。消费者对于电子商务越权的愤怒已经产生了巨大的影响。
吉比特以太网
出人意料的是，建造更快更强的电话网络的最热门人选是有着25岁高龄、为在办公室中连接电脑而建立的标准——以太网。先别打呵欠，运用以太网技术为学校和企业提供高速因特网接入已经有了不错的开端。有理由相信，这项使信息在办公室中传播的技术也能帮助传统电话网络越过最后一道坎：总机与顾客之间的瓶颈。支持者认为这一点证明以太网的意义远大于诸如DSL之类时下炒得火热的宽带技术。
1970年诞生的以太网具有很大的“成长性”，使用它的网络可以方便地扩张，来进行更多更快的传输。这也是电信公司喜爱它的原因之一。仅仅几年前，企业的局域网还在以每秒1亿比特的速度进行传输。而今天的以太网，也就是大多数《财富》500强企业所使用的网络，据说已经达到了吉比特（gigabit），也就是10亿比特每秒的速度（这比电信公司所使用的T1快约666倍）；而10吉比特的以太网技术也为时不远了。
企业以太局域网使得这项技术在更大范围内的使用变得很有希望。如今大量的电信传输是开始和结束于以太网的。如果电话公司也有以太网，数据在局域网间传输就不需要转化，因此速度也就更快了。
在未来几年中开始建造自己庞大的以太网的电信公司不会需要太大的开支：已经问世多年的以太网元件常常比兴建传统的高速网络所需的装置更加便宜。一个研究小组估计，在京比特以太网系统上提供顾客吉比特宽带所需要的设备价值约1200美元。这大约是大多数电话公司所使用的光学网络标准SONET传输吉比特的花费的八分之一。
以太网可能还需要一些时间来赢得广泛的接受。就拿Yipes来说，它只能向能够连接到光纤的顾客提供服务，而这就将大多数顾客和小型企业排除在外了。尽管思科刚刚推出了用于铜线的以太网，一向以网络可靠性自豪的大电讯公司对此仍旧持谨慎态度。
“吉比特的以太网被描述成能通吃整个世界的技术。”有一点是肯定的：企业以太网系统的速度越来越快。如果本地电信公司还想从事商业交易的话，它们的网络也必须加快速度。
（未完待续）
[Fortune，2001年3月19日]